Читать книгу Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика Джон Мэрфи онлайн бесплатно на Bookz 4-я страница книги

Теория волн первоначально применялась для анализа фондовых индексов, и ее эффективность не столь высока в анализе динамики цен конкретных акций. Волна 4 не должна перехлестываться с волной 1 (правда, это правило иногда нарушается на фьючерсных рынках). Идеальная аналитическая теория доу ситуация возникает, когда кон­фигурация волн, их соотношения и временные ориентиры дают согласованную картину. Предположим далее, что пятая волна длилась двадцать один день. На основании этого можно сделать вывод, что рынок весьма близок к достижению значимой вершины.

• Александр Элдер – профессиональный трейдер, исследовать технического анализа и психологии трейдинга.
• Обратите внимание, что шкала значений индикатора перевернута.
• По мере того, как ситуация и рыночные риски меняются, изменяется и сам рынок, реагируя на новую информацию.
• Значения ин­декса выше 80% или ниже 30% также считаются тревожными сигналами, указывающими на приближение поворота рынка.

На таком графике содержится колоссальный объем важнейшей ценовой информации, в том числе информация о скрытых уровнях поддержки и сопротивления. Из всех существующих видов графиков, для работы на рынке товарных фьючерсов чаще всего используется дневной столбиковый график. Однако аналитики могут применять и другие типы графиков. Два из них – линейный и пункто-цифровой – мы также рассмотрим в этой главе. Определение тенденции, три категории и три фазы тен­денции, принципы подтверждения и расхождения, интер­претация объема, использование процентных отношений длины коррекции и т.

для V-образного перелома

Как уже упоминалось, чаще всего эта модель сигнали­зирует о вероятности бычьего развития рынка. Бычий прорыв представляет собой резкий выход цены закрытия за пределы верхней линии тренда. Как и при всех других значимых прорывах вверх, объем торговли при этом должен заметно возрасти. Возвратный ход к линии поддержки (верхняя гори­зонтальная линия) не редкость и сопровождается незначи­тельным объемом. Эта модель завершается, когда фиксируется значитель­ный выход цены закрытия за пределы верхней линии тренда. Верхняя линия сопротивления превращается в уровень поддержки при последующих падениях цены.

Тем не менее случается, что одна из импульсных волн растягивается. Другими словами, волны 1, 3 или 5 принимают удлиненную форму, разбиваясь на пять допол­нительных волн. Во втором случае – наиболее распространенном на рынке ценных бумаг – растягивается третья волна. В третьем случае, наиболее типичном для товарных рынков, вытягивается волна 5.

Например, на рынках ценных бумаг растягивается, как правило, волна 3, а на товарных рынках – волна 5. Неуклонное правило рынка ценных бумаг, согласно которому волна 4 никогда не пере­крывает волну 1, на товарных рынках часто нарушается (на графиках цен на фьючерсные контракты могут происходить внутридневные пересечения). Иногда графики цен налич­ного рынка показывают более ясную волновую конфигура­цию, чем фьючерсные.

Во-первых, это связано с задержкой данных по фьючерсным сделкам на один день. Правда, следует признать, что применение такого метода имеет веские осно­вания. Но что делать, когда на одном и том же товарном рынке в один и тот же день цена закрытия на одни контракты повысилась, а на другие понизилась? Дни, когда изменение цен в ходе торговой сессии достигает максимально допустимого значения,также создают дополнительные трудности для интерпретации.

Далее приведено несколько примеров долгосрочных не­дельных и месячных графиков. Эти графики говорят сами за себя и почти не требуют пояснений. Обозначения на графиках ограничены долгосрочными линиями поддерж­ки и сопротивления, линиями тренда, процентными отноше­ниями длины коррекции, недельными переломами и не­сколькими ценовыми моделями. Ценовые моделивстречаются как на краткосрочных, так и на долгосрочных графиках. Способы интерпретации в том и другом случае практически не отличаются. На долгосрочных графиках очень хорошо видны двойные вершины и основания.

Обратите внимание, что за этим последовало резкое падение открытого интереса. При завершении масштабных движений на рынке, когда открытый интерес рос в течение всего процесса развития тенденции, выравнивание показателей открытого интереса или их снижение предупреждает о возможном переломе(см. рис. 7.11). Рост открытого интереса при восходящей тенденции является бычьим признаком. Индикатор OBV – эффективное и удобное средство анали­за, однако и у него есть свои недостатки. С одной стороны, не совсем уместно присваивать показателю полнодневного объема положительный или отрицательный знак. Предпол­ожим, что закрытие рынка отмечается незначительным уве­личением – всего в один или два тика.

• Лейна «Стохастический анализ Лейна» была опубликована в июне 1984 года в журнале «Текникл анэлисиз оф стоке энд коммодитиз».
• Прорыв основ­ной восходящей линии тренда может говорить о начале горизонтальной ценовой модели, но во что она выльется – в собственно перелом или в консолидацию цен – станет ясно лишь с течением времени.
• Обратите внимание, что вместо значков «крестик» и «нолик» используются стрелки.
• Мы уже упоминали, что первоначально идеи Доу были изложены в передовицах The Wall Street Journal.
• 6.11в Если внимательно посмотреть на график цен июньских контрактов на золото (вверху), то можно заметить небольшую модель «голова и плечи», выступающюю в данном случае в качестве модели продолжения тенденции.
• Во втором случае десятидневное среднее скользящее поднимается над сорокадневным, сигнализируя восходящую тенденцию, а при нисходящей оно опускается ниже сорокаднев­ного.

Еще раз напомним, что оптимизация заключается в изменении цены клетки и критерия реверсировки. Покупайте при трехклеточной реверсировке в на­правлении первоначального прорыва после коррекции цен. Такая реверсировка не только служит дополнительным подтверждением правильности первоначального сигнала (прорыва), но и позволяет установить более близкий уро­вень защитной приостановки под последним столбцом ноликов. Дневной размах цен настолько незначителен, что текущий столбец продолжить нельзя, и трехклеточной реверсировки также не происходит. Помни­те, что пункто-цифровой график регистрирует только цено­вую динамику в чистом виде, никак не отражая временной фактор. Не забывайте также, что в один день нельзя отклады­вать на графике одновременно разные значки, то есть и крестики, и нолики, а если вы это сделали, значит, нарушены правила построения этого типа графика.

Так, прорыв линии «шеи» модели «голова и плечи», сформировавшейся в области основания рынка, более убедителен, если он проис­ходит при увеличении показателей открытого интереса и объема. В этом случае необходимо проявлять определенную осторожность. Вывод здесь один — придавать слишком много значения кратковременным изменениям открытого интереса не следует. Открытый интересопределяется общим количеством не­реализованных или неликвидированных контрактов к концу дня. На нашем примере обратите внимание на вертикальную шкалу, расположенную внизу слева (см. рис. 7.1).

Тренды Доу в краткосрочных — интрадей — сделках

Однако сделать это значительно труднее, чем провести анализ рынка. Поэтому технические методы совер­шенно незаменимы для успешной торговли фьючерсами. Таким образом, становится совершенно очевидно, что ценность технического анализа как средства прогнозирова­ния далеко выходит за пределы определения того, в каком направлении движутся цены на золото или, скажем, на соевые бобы. Однако также следует отметить, что достоинст­ва технического подхода в области анализа макроэкономи­ческих тенденций изучены еще не до конца.

Временные ориентиры основаны на семидесятипроцентных временных полосах, которые определяются отдельно для цикла каждой протяжен­ности. При этом имеется в виду, что в 70% случаев поворот цикла произойдет в пределах такой полосы. Подписчикам бюллетеня рассылается небольшое удобное устройство «оп­ределитель циклов HAL «, с помощью которого можно легко определять местоположение таких временных полос на гра­фиках.

Похожие книги

Также сегодня бытует мнение, что рынком управляет горстка людей. Ходят легенды, что эти институты сильнее банков и инвестиционных фондов. Манипуляции на фондовых рынках возможны только в краткосрочной перспективе . Другим человеком, исследовавшим теорию Доу, был его коллега Уильям Питер Гамильтон , который прокомментировал события на фондовых рынках в The Wall Street Journal.

На медвежьих рынках, образующихся в результате относительного превышения предложения над спросом, ближайшие контракты обычно снижаются в цене больше, чем дальние. Медвежий спрэдв такой ситуации представляет собой короткую продажу контракта с ближним месяцем исполнения и одновременно покупку отдаленного. (Заметным исключени­ем в этом правиле следует признать рынки группы драгоцен­ных металлов. На любые изменения на рынках золота, серебра и платины в первую очередь реагируют отдаленные месяцы). До сих пор все, что мы рассказывали на страницах нашей книги об операциях на фьючерсном рынке, касалось так называемой «прямой» (то есть, обычной) торговле контракта­ми. Однако существует и другой, довольно распространен­ный вид операций с фьючерсными контрактами — спрэд. «Прямая» торговля сводится к открытию длинной или корот­кой позиции в расчете на то, что цена контракта поднимется или упадет.

В результате, падение приостанавливается и цены вновь начинают идти вверх. Обычно уровень поддержки можно определить заранее, по уровню предыдущего спада. За точки 2 и 4 соответствуют уровням поддержки при восходящей тенденции (см. рис. 4. За и б). Официальная информация об объеме и скрытом интере­се всегда поступает на следующий день. Таким образом, техническому аналитику приходится мириться с тем, что цифры для анализа он получит с задержкой на один день, это входит в условия игры.

ограниченного риска

Тринадцатид­невное среднее скользящее (сплошная линия), поднимаясь, пересекло тридцатичетырех­дневное (пунктирная линия), при этом возник сигнал к покупке. Еще одним вопросом, на который пока нет окончательно­го ответа, является соотношение среднего скользящего и цены. Большинство аналитиков соотносят самое последнее значение среднего скользящего с последним днем торгов, нанося его на графике в колонке соответствующего дня. Другие предпочитают выносить усредненную расчетную величину вперед, опережая на несколько дней текущие ценовые пока­затели. В этом случае принято говорить, что среднее сколь­зящее опережает цены.

Особенностям циклического развития рынков то­варных фьючерсов посвящены труды У. Двумя наиболее авторитетными специалистами в области применения циклического анализа на товарных фьючерсных рынках являются Дж. И та, и другая компании публикуют весьма популярные бюллетени, основан­ные на анализе циклических изменений. Однако их подходы к определению временных факторов различны. Во-первых, для краткосрочного временного анализа Брессер использует все календарные дни, а Бернстайн – только торговые.

Некоторые

Это положение является верным для всех без исключения графических моделей. Как правило, у наиболее надежных двойных вершин или оснований интервал между двумя пиками или спадами составляет не меньше, чем месяц. (На долгосрочных месячных и недельных графиках модель по своей временной протяженности может охватывать несколь­ко лет.) Большинство примеров, приведенных в данной главе, связаны с вершинами рынка. https://fxdu.ru/ Надеюсь, нет нужды повторять, что все модели основания являются зеркальным отображением моделей вершины, за исключением тех разли­чий, о которых мы подробно говорили в начале этой главы. Обратите внимание на четко очерченное двойное основание возле отметки 5800, сформировавшееся в мае – июне. Когда цены закрытия прошли отметку 6116, модель была завершена и произошел перелом к восходящей тенденции.

Эта постоянная ротация очень усложняет функционирование нашей своеобразной «библи­отеки» текущих графиков. Использование компьютера также не облегчает задачи, так как постоянное обновление баз данных по мере истечения срока действия старых контрактов требует дополнительного времени и средств. Одной из сильных сторон технического анализа несомненно, является то, что его можно использовать практически для любого средства торговли и в любом временном интервале. Нет такой области в операциях на фондовой и на товарной бирже, где бы не применялись методы технического анализа. Даже при этом беглом знакомстве с азами технического анализа можно понять, в чем его преимущество перед фундамен­тальным.

Основная трудность работы с простыми моделями за­ключается в том, что они формируются слишком часто. Трейдер, который торгует сразу на нескольких рынках, может оказаться в положении, когда, послушно следуя всем сигналам простых моделей, он скоро лишается свободного капитала. Первое значение в группе, приведенной выше, равняется 8515.